资本并购狂欢后遗症显现 业绩承诺不达标

　　2015年并购交易不论是单数还是总额都较2014年出现大幅增长。随着今年前三月股市低迷，“疯狂”并购现象有所缓解。董登新解释称，牛市期间容易募资，进而并购成为大概率事件，一旦熊市来临，募资变得比较困难。

　　与并购“井喷”相伴的是“后遗症”逐渐显现。“部分上市公司的并购其实是为了博眼球，或是配合机构、庄家进行的炒作。”董登新指出，并购的风险 比较大，并购双方不仅存在信息不对称，标的估值是否公允，是否有无法律、产权纠纷，而且并购之后的企业文化、经营战略整合，都是不确定性因素。

　　而对于如何缓解并购“后遗症”这一现象，资深财经评论人曹中铭表示，上市公司在启动并购重组时，可以对高溢价现象说“不”;上市公司收购资产， 应禁止全部用现金支付;此外，上市公司实施并购重组，应禁止对相关补偿条款进行修改，以防止资产出售方在享受高溢价后逃避责任。(张鑫)