资本并购狂欢后遗症显现 业绩承诺不达标

　　该新增条款，使得金贸流体原控股股东顺利完成业绩承诺变得更加轻松。2015年，金贸流体业绩实现率为60.5%，但从2014年至2015 年，公司均获得政府补助。也就是说，如果不扣除政府补助而形成的非经常性损益，再加上业绩考核指标变为三年承诺期的扣非净利润总和，将与承诺值相差无几。

　　有分析人士指出，从监管初衷来看，是要通过业绩补偿承诺来规范上市公司高溢价并购的行为，堵住并购交易中的利益输送渠道，但从上市公司控股股东随意变更业绩承诺而监管层“无能为力”的实际情况来看，业绩补偿承诺更像是镜中花、水中月。

　　3 并购资产成“累赘”

　　并购标的业绩不达标尚可通过履行补偿协议、修改承诺条款等方式“挽回颜面”，但若业绩颓废波及上市公司，并购公司更是有苦难言。

　　3月30日，中水渔业发布2015年度业绩快报修正公告指出，公司约亏损2.3亿元，比上年同期下降1196%。对于大幅亏损，中水渔业解释称，因公司新并购子公司新阳洲的第二大股东张福赐涉嫌挪用资金、职务侵占行为，对公司经营业绩造成重大影响。

　　2014年底，谋求转型的中水渔业宣布作价2.2亿元现金收购新阳洲股权。但是收购一年后，标的公司原股东张福赐的业绩补偿、土地房屋权益等承诺均落空。不仅如此，标的公司生产经营目前陷于停滞状态、银行贷款出现逾期，经营环境持续恶化。

　　面对尴尬局面，中水渔业决定甩掉这一烫手标的。2016年1月3日，公司将持有的新阳洲股权打算作价1.76亿元转让给控股股东旗下子公司中国水产。

　　但这一计划未能如愿，中水渔业发现收购标的公司被张福赐违规占用1.68亿元资金，同时，张福赐还利用新阳洲做担保向外借款，并遭到追债和诉讼。张福赐本人并没有将上述情况告知上市公司，因为审核不严格，中水渔业无奈吃了哑巴亏。目前中水渔业已经向张福赐提起诉讼。