市场新一轮下跌，股权质押是否会被引爆？

　　2013年3月，银监会发布了《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(业内称8号文)，明确把股票质押式回购业务列为非标业务，并要求银行理财资金池的产品与对接的非标项目一一对应，独立核算。

　　一家大型商业银行投行部人士告诉财新记者，理财资金对接股权质押需要穿两层“马甲”：第一层是到基金子公司或者信托过一道，包装成基金子公司产品或者信托计划产品;然后再去认购券商股票质押资管计划产品，穿上第二个“马甲”，这才实现了银行理财资金与客户股票质押的对接。

　　上述南方券商资管部总经理向财新记者解释，银行的第一个“马甲”是必须要穿的。股权质押业务的资管产品需要在中国证券登记结算有限公司(下称中登公司)开立证券账户。目前中登公司明确规定，如果银行理财资金作为资管产品的出资人，证券账户不给开立，所以银行理财资金不得不通过基金子公司或者信托进行包装一下。