怎么投资沪伦通：资产门槛300万元 三大风险需警惕

　　三大风险需警惕

　　在参与任何种类的投资前，都需要先了解对应的风险。尤其是对于投身沪伦通业务的投资者来说，更应该了解沪伦通的风险。

　　“投资沪伦通，有如下三大风险：即与境外基础证券发行人相关的风险、与存托凭证相关的风险以及与CDR交易机制相关的风险。”信达证券研发中心副总经理刘景德表示。

　　与境外基础证券发行人相关的风险方面，CDR对应的境外基础证券发行人在境外注册设立并在伦交所上市交易基础股票，其股权结构、公司治理、运行规范等事项适用境外注册地公司法等法律法规规定，关于投资者权利及其行使的规定可能与境内市场存在一定差异。此外，境内CDR持有人享有的权益还可能受到境外相关法律法规变化的影响。

　　与存托凭证相关的风险方面，CDR持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益虽然基本相当，但并不能等同于直接持有境外基础证券。在参与CDR交易之前，投资者应当充分关注存托协议的具体内容，充分知悉CDR与基础证券所代表的权利在范围和行使方式等方面的差异，知悉在交易和持有CDR过程中需要承担的义务及相关限制。

　　而且，CDR上市交易期间数量并不固定，会因跨境转换而动态增加或者减少，其数量变化可能对交易价格产生一定影响。同时，CDR数量应符合中国证监会核准的上限要求，数量达到上限后，无法通过跨境转换生成相应的CDR。

　　此外，与CDR交易机制相关的风险方面，与境内A股的交易机制不同，CDR交易实行在竞价交易制度下引入竞争性做市商的混合交易机制，做市商根据规则要求履行双边报价等义务。境内外市场证券停复牌制度存在差异，CDR与境外基础证券可能出现在一个市场正常交易而在另一个市场实施停牌等现象。CDR可以与基础股票跨境转换，但初期仅符合条件的跨境转换机构能够进行跨境转换，暂不接受投资者委托，因此投资者暂无法参与跨境转换。

　　“CDR的交易价格可能受到境外市场基础证券市场情况的影响，从而出现价格波动。由于CDR交易存在涨跌幅限制，而境外基础证券通常不存在涨跌幅限制，可能在一定程度上加大价格差异的幅度。此外，发生权益分派、配股、召开股东大会等公司行为时境内外市场处理机制不同，可能也会造成境内外证券在除权除息日前后出现较大价格差异。”上交所相关负责人表示。