怎么投资沪伦通：资产门槛300万元 三大风险需警惕

　　交易规则有较大差异

　　就算你是资深股民，想参与投资沪伦通，也要好好看看相关规则文件。因为，沪伦通和A股市场交易规则上有较大差异。

　　北京理工大学公司治理与信息披露研究中心主任张永冀表示，沪伦通和A股市场在交易时间、交易制度、涨跌停板限制、首个交易日涨跌幅、单笔申报最大数量等方面有较大差异，投资者应注意辨别。

　　上交所相关负责人介绍，CDR在上交所上市交易，以人民币为计价货币，计价单位为“每份CDR价格”，申报价格最小变动单位为人民币0.01元。通过竞价交易买卖CDR的，申报数量应当为100份或其整数倍，单笔申报最大数量不得超过100万份。卖出余额不足100份的部分，应当一次性申报卖出。

　　交易时间上，由于中英标准时差为8个小时，夏令时时差为7个小时，上交所与伦交所几乎没有重合的交易时间。

　　交易制度上，A股为T+1交易，且有涨跌停板限制；伦敦方面为T+0，且无涨跌停板限制等。也就是说，与投资普通A股一样，沪伦通东向业务同样是T+1交易。投资者当日买入的CDR，当日不得卖出。

　　上交所同样对CDR交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。涨跌幅价格的计算公式为：涨跌幅价格=前收盘价×（1±涨跌幅比例）。计算结果按照四舍五入原则取至价格最小变动单位。上交所全天休市达到或者超过7个自然日的，其后首个交易日的涨跌幅比例为20%。上交所可以根据市场需要，调整CDR的价格涨跌幅比例。

　　此外，CDR单笔买卖申报数量不低于30万份，或者交易金额不低于人民币200万元的，可以采用大宗交易方式。

　　在转换机制方面，为稳妥起见，存托凭证的基础证券仅限于股票，东向业务暂不允许伦交所上市公司在我国境内市场通过新增股份发行CDR的方式直接融资。CDR的上市交易通过境内跨境转换机构建立初始流动性的方式加以实现，即境内跨境转换机构将其在境外市场买入或者以其他合法方式获得的基础股票按照相关规定和存托协议约定转换成CDR后上市交易。但西向业务规则允许上交所A股上市公司可以通过发行GDR直接在英国市场融资。符合条件的两地证券经营机构可以直接到对方市场开立证券和资金账户，并按照相关规定要求，从事存托凭证跨境转换业务。