乐视网复牌在即：股价或下跌近75% 相当于13个跌停

　　在此期间，已透露的进展是乐视影业的大股东将变更。2017年12月25日，乐视网公告称，融创中国(1918.HK)控股子公司天津嘉睿拟对乐视影业增资。增资完成后，天津嘉睿将成为乐视影业的第一大股东，持股40.75%;乐视控股变为乐视影业的第二大股东，持股16.36%。

　　停牌期间，乐视影业重组进展缓慢与乐视网创始人贾跃亭的财务状况恶化、乐视网的经营状况下滑以及乐视影业股权被冻结有关。

　　若复牌后乐视影业重组成功，业内人士认为，乐视影业的营业收入占比有限，而且是新业务，不太可能拥有反转乐视股价的能力。

　　贾跃亭质押股票面临平仓风险

　　停牌已经9个月的乐视网即将迎来复牌，投资者最关心的就是复牌后的股价。

　　从乐视停牌至今，重仓持有乐视网的基金公司已经多次对其估值进行下调，最新的估值低至3.91元左右。以转增后乐视网停牌时的15.33元计算，乐视网估值下跌近75%，约相当于复牌后13个跌停。

　　重仓的公募基金对乐视网下调股价估值，引发了市场的担忧。由于乐视网目前存在大量的质押股票，如果股价击穿平仓线导致机构强行平仓抛售，那么无论对于贾跃亭、孙宏斌还是乐视网的投资者而言，都将面临风险。

　　根据乐视网公布的2017年第三季度财报，目前第一大股东贾跃亭所持股数量为10.24亿股，占比25.67%。其中，质押数量为10.20亿股，占贾跃亭所持股份的99.54%。同时，贾跃亭所持乐视网股份全部被冻结。

　　以乐视网停牌前的收盘价15.33元/股计算，贾跃亭质押的乐视网股份市值达到156亿元。若以多家公募给出的最新估值3.91元/股计算，贾跃亭的质押股权账面价值仅为40.04亿元。