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按照日方原本的构想，双方的干预手段仅限于对市场进行抛售和买入等传统的市场金融手段。但美国却希望日方拿出更积极的政策，包括扩大内需、减税、调整利率等行政手段，以期将日元升值的效果深入化、持久化。双方经过两个月的磋商，最终在当年8月达成三项一致，即日方政策应包括金融自由化、扩大内需、降低银行利率。但美国希望的减税，日本没有答应。 为加强协议效力和影响力，法国、英国和西德也被邀请来加入此次干预行动当中。9月初，五国财政部官员在伦敦举行会晤，对干预市场一事，西欧三国也赞同美日的观点。经过一系列的准备工作，正式会议终于在9月22日于广场饭店召开。与会各国计划动用180亿美元资金，对国际货币市场进行6周左右的干涉。所需资金，美日负担六成，其他三国负担四成，目标是让与会各国货币对美元的汇率上涨10%-15%，并用后续其他手段维持这一汇率的稳定。会议仅进行了4个小时左右即宣告成功。 当时日本国内反应平静 时至今日，日本国内外对广场协议口诛笔伐者不计其数。但在广场协议出台的当时，在日本国内没有掀起多大的浪花。由于协议出台时已经是日本时间的深夜，第二天是日本传统的秋分节，日本媒体对此项协议并没有进行大规模报道，日本国内非常平静。 签订协议后，日本企业在日元升值的压力下，并未拱手交出市场，而是采取一系列内部挖潜和控制措施，压缩生产成本，使得日元升值造成的损失被控制在可接受的范围内。美方也没能达到其所希望的在对日贸易和债务方面的双重解脱。在此后几年，虽然日元汇率从206∶1降到200∶1，但市场未出现太大波动。美方没有达到预想的效果，反而因自身财政政策不力，使得美元贬值过快，引发国际市场震荡。为解决这一矛盾，在广场协议达成两年后，当初签署协议的五国和意大利、加拿大又在巴黎举行会议，决定稳定美元汇率，签订“卢浮宫协议”。这事实上意味着广场协议的破产，但日元对美元的高位状况，日方却并未采取措施去平抑。 |
