大盘点评：经济数据企稳 价值股龙头消费和金融如何二选一？

　　二季度市场热点将会如何演化？

　　从中期角度来看，目前经济状况逐步进入企稳复苏阶段。在这种阶段，大概率股市会有比较好的回报。

　　对于成长股来说，其中也分两类：一类是市值偏小估值弹性比较大的所谓成长股，另一类是真正有持续高质量增长、股价由业绩驱动的公司。

　　对于第一类公司，这类股票在年初以来的修复行情中已经有了很大的涨幅，估值提升已经相对到位，后续空间相对有限。对于第二类公司，随着经济的转好，业绩驱动型公司仍然有业绩上调和增长加速的机会，对此类成长型公司还是比较看好。

　　一季度表现较好的行业中，计算机、电子、非银金融都是属于估值弹性比较大的行业，在年初以来的估值修复行情中，这些行业的估值抬升最为显著，而农业、食品饮料则属于行业自身基本面推动的行情，猪肉价格上涨由预期变为现实，食品饮料则主要来源于白酒销售状况的超预期。

　　四月之后表现好的行业以周期性行业为主，这是与经济的见底和复苏相匹配的。

　　总体来看，近期行情走势显示出了经济进入复苏阶段，股市驱动力由估值推动转为业绩推动的特点。

　　价值股龙头消费和金融，如何二选一？

　　消费股的表现更多与公司及行业自身基本面相关，受宏观环境的影响相对较小，目前通胀温和上升的环境总体上也有利于消费股的业绩表现。

　　金融股的表现主要与经济阶段相关，在经济复苏确认通胀温和阶段，以银行为代表的金融股，将受益于息差回升和资产质量的改善，并表现出一定的弹性。

　　因此，从阶段性角度考虑，选择金融股更好；如果从长期角度考虑，选择竞争力突出的消费股更能获取良好收益。