猪身影频现绩优基金重仓 市场预期猪价大概率回暖

　　规模猪场集中度有望提升。尽管散养户和规模猪场在非洲猪瘟发病率尚未出现差异，但散养户明显处于竞争劣势，政府持续劝退散养户，而屠宰场也优先收购规模猪场出栏生猪。

　　此外，猪价基本见底，下行空间有限。2018年10月以来，市场逐步消化大型种猪场或上市公司爆发非洲猪瘟、禁运放松、业绩下修、养殖成本上升、上市公司生猪出栏预期下修等负面信息，板块短期料难再受负面因素干扰，继续推荐生猪养殖板块。

　　公募：养猪行业空间很大是万亿级别

　　安信基金权益投资部总经理张竞此前表示，在最近比较看好的板块里，农林畜牧行业里的生猪养殖值得关注。猪的周期是一个需求相对稳定，供给不断洗牌的利润率周期，四年一轮回。目前处于行业底部，猪价比较低，销售渠道受阻，疫病风险在不断提高，推动周期向上反转。

　　“在产能去化的力度上，我们认为会十分惨烈，特别是年前会有一波很大出清，”张竞表示，这将导致春节猪价上涨高度有限，年后猪价下跌幅度减少。投资者担心的年后传统的股价下跌情况，相信幅度并不会太大。

　　富荣基金在2019年权益投资年度策略中指出，从生猪产区来看，多位于北部东三省、河南等地，而生猪主销区则为东南部浙江、广东等地。生猪禁止调运后，北方产区生猪压栏价格下滑，生猪销售困难，中小养殖户经营压力非常大。而南方主销区产能不足，同时伴随环保督察产能难以提升，猪价则有望长期景气。

　　11月至今，生猪养殖股先后上涨，市场普遍预期猪周期有望提前，同时猪周期普遍持续1~2年时间，加之上市公司积极扩产能增加成长性，猪周期若开启生猪养殖股弹性较大。

　　某华南公募基金经理指出，养猪这个行业空间很大，是万亿级别。在国内，小养殖户养的猪可能占据了全行业的八成以上，这一类养殖方式的效率相对较低。这是一个很低效的行业，一个行业很低效但又很大，就有很多可以改善的空间。

　　上海某公募基金认为，自2004年开始，中央一号文件每年都与农业主题密切相关，统计文件公布过后申万农林牧渔指数的表现发现，15个年份里有13年获得正收益，有4年收益率超10%，平均收益高达5.29%；13次获得相对大盘的超额收益，平均超额收益达4.21%。目前中央农村工作会议已经召开，市场对2019年中央一号文件预期日渐升温，短期内农业行情值得期待。