“股王”市值缩水超9成 全通教育能否走出青黄不接？

　　翻看公司的财务数据可以发现，全通教育上市前的2012年-2014年，公司的营业收入增长率几乎在12%左右徘徊，2014年上市首年，全通教育营业总收入仅为1.72亿元，净利润为0.45亿元。但是随着2015年-2016的并购重组，全通教育业绩不断做大，业绩同比增长分别为128%和122%。

　　有教育人士曾经对媒体表示，全通教育并购的思路混乱，缺乏顶层设计，随意性很强；并购的标的之间业务协同性不强，缺乏有效的投后管理。

　　所有命运馈赠的礼物，早已在暗中标好了价格。到了2017年，激进的并购与缺乏投后管理的“后遗症”开始显现。就在这一年，全通教育开始“业绩变脸”，2017年实现营业收入10.31亿元，同比增长5.52%，归母净利润6629万元，同比下降35.6%，扣非净利润仅为2600万，同比下降69.17%。

　　就在2017年，一位教育人士曾向媒体表达过对全通教育业绩的担忧：全通教育传统项目校讯通面临自身困境：更加方便的社交软件涌现；产品销售还涉及强买强卖，引发家长抗议，深圳、陕西等地出台校讯通限制政策；加上并购来的、贡献利润的主力军之一继教网，所处细分领域竞争激烈。

　　如今，全通教育的经营情况持续恶化，急需新的业绩增长点。

　　2018年三季报显示，全通教育营收为2.9亿元，同比下降32.95%。拉动公司业务增长的“三驾马车”家校互动升级业务、教育信息化项目建设及运营、继续教育业务全都营收下降，业绩增长乏力。

来源：全通教育2018半年报

　　为了寻找新的业绩增长点，全通教育选择了押宝新技术在在线教育领域的新应用。上市公司做起了创业公司的业务，为拉用户也是各种免费。据了解，全通教育把智能作业批改、人脸识别技术、个性化推荐、AI等人工智能技术运用到在线教育中，其产品是全课网。全课网的推广模式主要是通过硬件免费送、软件免费用来吸引用户关注，进而为用户提供增值信息服务。

　　理想是丰满的，现实是骨感的。全课网的用户增长速度远远低于全通教育的预期。

　　在2014年年报中，全通教育曾发布了一个宏大的计划：全课网将在三年内为200个城市、2万所学校、1亿多学生提供互联网教育服务。

　　但是到了2015年年报，全课网遭遇“运营承诺变脸”：仅有约1.6万所学校、19万名教师、811万名学生和719万名家长正在使用。

　　在2017年年报中，公司对全课网已经只字不提。如今，全课网真实的运营情况成了一个谜团。