险企体检报告：40家寿险公司偿付能力下行 4家亮红灯

　　蓝鲸保险也注意到，部分寿险公司偿付能力充足率处于较低水平。

　　中法人寿由于资本金不足，仍陷于偿付能力困境，核心、综合偿付能力充足率由上季度末的-6739.43%进一步恶化至-7738.04%。因资本金长期未得到补充，且中法人寿持续亏损，资本金消耗殆尽，现金流持续净流出，自2017年4月即出现流动性枯竭，目前，日常运营均靠股东借款维持，2018年3季度末，中法人寿风险评级为D。

　　除中法人寿外，吉祥人寿3季末风险评级同样被监管评为D级。2017年4季度末，吉祥人寿核心、综合偿付能力充足率从129.19%分别跌至71.91%、80.39%，后连续4期未满足监管要求，2018年1季度，吉祥人寿风险综合评级被监管下调至C。

　　偿付能力“亮红灯”的同时，吉祥人寿也在积极谋变。2018年末，银保监会批复同意增资事项，吉祥人寿注册资本由此前的23亿元提高到34.63亿元，偿付能力“水涨船高”，4季度末，核心、综合偿付能力充足率分别跃升至174.04%、182.64%。

　　除硬性指标外，监管也拟划定“缓冲区”，针对每季度对核心偿付能力充足率低于60%，或综合偿付能力充足率低于120%等偿付能力风险较大的，偿付能力数据进行重点非现场核查，建立常态化的现场检查机制。

　　蓝鲸保险梳理发现，截至2018年4季度末，百年人寿、珠江人寿综合偿付充足率分别为100.65%、104.00%，低于120%。天安人寿、富德生命人寿、华夏人寿、上海人寿、君康人寿等5家险企，综合偿付能力充足率分别为121.92%、122%、122.82%、123%、123.92%，相对处于较低水平。

　　事实上，对于险企而言，偿付能力犹如“双刃剑”。业内专家对蓝鲸保险分析称，若偿付能力过于充足，或表示公司发展速度较慢，资本金没有得到充分运用，尚有发展空间，如若偏低，则需警惕后续发展能力。

　　上海财经大学金融学院教授粟芳则表示，偿付能力数据与公司内部经营管理相关，经营规模扩大、经营步伐等均有影响，若偿付能力相对不足，可开源节流，内部降低费用支出，降低规模扩张速度，外部则可通过谋求注资，提升偿付能力。

　　盈亏有别，银保系险企表现略优、健康险公司均亏损

　　再来看净利润方面，随着险企偿付能力报告的陆续披露，寿险公司2018年经营情况也大致定调。蓝鲸保险梳理梳理发现，2018年下半年，25家险企呈持续亏损状态。

　　从数据来看，幸福人寿4季度净亏损额从3季度的1.99亿元激增至51.84亿元，单季亏损额居于前列，全年净亏损68.28亿元。幸福人寿对外表示，陷入亏损状态，是受2018年资本市场下行影响，权益类投资出现较大规模损失，以至于出现大幅亏损，但偿付能力充足，可保障客户利益及公司发展。

　　此外，长城人寿、汇丰人寿、国联人寿、合众人寿、复星保德信人寿等险企，4季度亏损额均较上季度有所增加。举例来看，长城人寿净亏损额从3季度的2.17亿元扩大为10.96亿元，全年净亏损15.71亿元，对于亏损原因，对外表示是受上市权益类资产收益未达预期，以及信用风险事件影响。