热点轮换 两融成背后主推手

　　此外，如上周医药生物、食品饮料等热潮中，也均有融资客提前埋伏身影。两融轨迹俨然化身股市“章鱼帝”，换句话说，如果在此期间投资者以两融热点变动为参照物，大概率跑赢大势，获得超额收益。

　　顺应趋势 长短结合

　　事实上，近期两融布局能够游刃有余的关键，不仅仅在于资金为大的市场法则，其背后还有深层次的行业发展和估值因素。分析人士认为，两融热点变动为投资布局提供了可供参考的标杆。短线投资者不妨密切关注两融资金流向，从中寻找投资线索。

　　对于两融资金热衷的家电、食品饮料品种近期频繁表现，钱启敏表示，这体现了震荡行情中，市场更偏爱价值型投资的心理。家电和食品饮料股都是估值蓝筹，食品饮料板块有贵州茅台扛大旗，而家电板块也有美的、格力电器、海尔、小天鹅等力挺。目前市场环境下，尽管热点切换频繁，但其背后的主线还是业绩稳健成长为主。

　　而医药板块当前整体估值偏高，近期却出现超预期走势，并且也是近期两融资金较为看好的领域，这是否与业绩主线的价值型取向相背离呢？钱启敏认为，医药板块估值偏高，主要是前几年“吃药喝酒”行情受到市场青睐，虽然估值偏高，但医药行情本身具有长期性特征，且业绩表现高，目前三季报窗口期，正处于业绩兑现通道。

　　总体来看，钱启敏建议，当前环境下市场布局应遵循“双轮驱动”逻辑。一是包括金融、地产、家电、食品和医药在内的业绩蓝筹；二是以高科技为特征的绩优成长，如苹果产业链、新能源电池、人工智能等。短线来看，三季报和年报业绩是重要择股参考；中期来看，则主要是为明年布局，更侧重对成长性的考量。（安子寒）