红十月行情可期 基金多策略布局优质资产

　　“创业板近期涨幅不错，而且从半年报的情况看，纯靠内生增长的公司净利润增速达17%，有所回升。但我们对于整体创业板的机会仍持比较谨慎的看法。”沈晔表示。

　　在沈晔看来，这一方面是因为大部分创业板公司此前依靠并购支撑业绩增长，随着再融资的收紧，创业板企业通过外延式并购来维持利润高增长的难度加大，而之前并购形成的商誉减值风险仍在。另一方面，低基数的效应已经消失。虽然仍看好成长股的机会，但她认为这更加依赖自下而上的选股而非整个板块的风格切换。

　　万家基金判断，四季度市场风格切换至创业板的信号仍不充分，当前风险偏好的降低更可能表现为现有风格扩展至部分具有稳定盈利属性的低估值蓝筹板块。

　　国投瑞银同样认为，未来一段时间市场风格不会发生大的转变。通过计算公募基金半年报和年报公布的全部股票持仓数据，国投瑞银认为，基金对食品饮料、家电、电子元器件的配置显著提升，对电子、家电的配置比例已创历史新高。从历史情况来看，除非行业基本面或政策层面发生较大变化，出于冲击成本的考虑，机构不太可能在短期（一至两个月）内发生较大换手。

　　另一方面，也有机构认为，中小板、创业板等中小市值板块的估值已经逐渐调整到位，伴随市场风险偏好的提升，成长风格将有所表现。

　　“从各板块估值比较看，主板估值具备优势，但从相对估值来看，创业板已回到过去几年的较低水平。因而我们看到前期创业板出现了明显反弹，一些成长股的估值在逐渐调整到位。”平安大华基金表示。

　　多策略寻找优质资产

　　展望四季度走势，大多数机构持较为乐观的态度，但也有部分观点认为只是存在结构性机会，未来会从业绩、估值及成长性等角度甄选行业及个股。