打新基金收益回暖 警惕大额赎回风险

　　注意赎回对净值的影响

　　在打新基金市场中，屡见某打新产品净值在短期内暴涨，原因是相当比例的份额持有人选择赎回，在大比例的巨额赎回后，赎回费归算为基金资产，导致净值飙升。

　　业内人士坦言，如果遭遇IPO暂停等情况，打新基金会面临一定的清盘风险。曾经有某公募基金打新产品刚刚成立，便遇到IPO暂停公告，份额持有机构纷纷赎回，该产品仅成立几个月便宣告清盘。

　　分析人士提醒投资者，风险与收益并存，打新基金的风险相对偏低，对其收益不宜抱过高期待。在选择打新基金时，建议挑选规模适中的产品。此外，要注意打新基金的巨额赎回，这不仅会带来净值大幅波动，更有可能使产品呈现“迷你化”态势，如果没有增量资金进入，基金产品会面临一定的清盘压力。

　　业内人士表示，打新基金顾名思义，其收益与IPO发行的情况高度相关。今年上半年以来，由于IPO常态化，新股收益回归理性，因此打新基金曾经的超额收益受到一定影响。记者了解到，今年上半年，很多打新基金的收益来源主要靠以沪深300相关股票的底仓配置，而并非新股的收益。

　　业内人士强调，打新基金的收益与基金规模亦高度相关。打新基金规模越大，打新贡献度反而会降低，但是如果规模太小，底仓波动风险最大，这就需要投资者进行一定的权衡。随着IPO常态化，新股开板时间趋于合理，打新收益有所下降，打新收益对基金净值的助力逐渐减弱。对于公募基金来说，打新目前更多的是扮演增加收益的辅助策略角色。

　　□本报记者 张焕昀