避险首选低估蓝筹股 题材股“伺机而动”

　　“目前对TMT等成长股的关注仍然应该聚焦细分行业景气和龙头公司盈利增长，例如可以适当增加优质TMT成长股的配置”，陈果认为投资者在未来一个阶段需要重点关注高景气概率较大的汽车电子、IPHONE8产业链、半导体、游戏、精品影视、消费金融、光通信等。

　　公募关注蓝筹和低估值股

　　随着近期A股市场调整，公募基金产品净值随市场波动较大。从盘面看，大盘股或蓝筹股占比较重的价值型基金相对表现抗跌。如广发消费品精选混合近一周净值累计上涨1.39%，大成景荣保本混合A近一周净值累计上涨0.3%，博时保丰保本混合、华安安禧保本混合A近一周累计净值上涨0.2%。

　　记者注意到，上述几只基金在股票配置方面均以蓝筹股为主，如广发消费品精选去年基金年报显示，前十大重仓股为泸州老窖、美的集团、贵州茅台、黄山旅游、宋城演艺、格力电器、人福医药、燕京啤酒、光明乳业和双汇发展，其中两只基金的2016年四季度重仓股中均出现了贵州茅台的身影。具体来看，截至2016年末，广发消费品精选持有贵州茅台17200股，占基金净值比3.8%；华安安禧保本混合A持有贵州茅台45100股，占基金净值比0.44%。

　　就广发消费品精选基金而言，该基金选股以防御性为主，早在2016年年初，该基金就重仓持有白酒、家电、医药等消费股。基金经理表示，从策略上来说，要提高消费品的集中度，集中力量配置优势龙头，在基金具体配置并不会局限于近一年来表现不错的消费板块。不过，白酒板块仍具备较大的投资机会，白酒业或将迎来第三波业绩超预期兑现阶段，预计2017年、2018年白酒行业可能会有30%的业绩增速或超预期，利润将持续释放。

　　“行业方面，建议关注有需求支撑、业绩确定性改善的建筑建材、电力及公用事业、电子、石化等，主题方面则建议择机参与雄安新区、国企改革以及一带一路等。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示。

　　大成基金则建议关注建筑、工程机械、消费升级及银行等行业机会以及国企混改、新能源汽车及雄安新区等主题机会。中欧基金建议投资者关注估值合理、盈利能力较强的行业，包括公用事业、家用电器及医药生物行业。在基金配置上，建议仍然关注蓝筹和低估值风格的基金产品，可以考虑在市场回调中适当加大权益类投资的占比。（安子寒）