打新基金有望回暖 新股发行加速是利好

　　净值表现优于 股票基金

　　2016年第四季度共有1618只公募基金参与 新股申购，其中打新次数占新股发行数量的80%以上的基金共有699只，并且有43只公募基金参与2016年第四季度全部82宗IPO.699只打新次数较多的基金分布在72家基金管理公司中，其中易方达旗下的打新基金高达37家，另外南方、鹏华旗下的打新基金也达到30只以上。

　　资产配置顺应时势

　　根据济安金信基金评价中心的统计，现较高频率参与IPO的699只打新基金中有504只基金股票投资市值占资产净值比例超60%，绝大多数打新基金为凑够打新所需的股票市值会选择波动较小、估值有吸引力的蓝筹个股，尽可能地降低股票投资的风险，其中有部分打新基金持有300余只股票，且多为规模大、估值低的蓝筹个股，以此来平滑股票投资风险。

　　从打新基金的资产配置来看，主要影响打新基金净值的因素可以归结为股票投资收益和新股上涨收益。随着 创业板指 不断走弱，低估值蓝筹股受到市场关注，军工板块接连攀升、医药白酒等市盈率普遍较低的行业个股也具有上涨潜力，因此蓝筹股在2017年具有升值潜力。另一方面，新股发行的增多，打新门槛的提升，使得打新基金收益稳步提高。由此可见，2017年打新基金不乏有再度回暖的可能。

　　如何甄选打新基金

　　投资者选择打新基金时可以从该基金的基金规模、基金获配新股金额占基金规模的比重、基金获配新股数量等几个维度来进行考量。

　　首先，公募基金成立时需达到2亿元资产规模，因此不推荐投资者选择在持续运作后资产规模缩至2亿元以下的产品，而规模过大将摊薄打新所带来的收益，因此建议选择2亿-10亿元的基金产品。

　　其次，投资者应尽可能选择在各时间区间内整体净值表现较好且获配新股金额占资产规模较大的基金。获配多意味着收入多，对基金净值上涨有助推作用。

　　最后，选择基金时还需对其投资方向、基金管理公司、基金经理等综合因素进行考量。要尽可能选择基金经理管理业绩较好、综合实力较强的 基金公司旗下的产品。（安子寒）