哈药股份营收五连降部分库存增9倍

　　在保健品方面，公司原本想杀出一条血路。去年2月，公告称，斥资3亿美元购买全球健康营养品牌美国GNC40%股权，并成为其单一大股东及中国区域唯一经销商。高达3亿美元投资，对于2017年账面资金仅35亿元而言，可是一笔巨额投资。

　　目前，公司保健品主要为新盖中盖高钙片，去年销售3.05亿片，收入为2.42亿元，仅为2012年收入15.46亿元的15.65%。

　　此外，哈药股份希望借助外力提振业绩。去年11月，公司与以色列梯瓦公司签约，获得对方6个产品在中国的注册批文和进口批文及20年中国区独家销售代理权。

　　经营业绩不振，哈药股份控股股东哈药集团试图借助混改来提升哈药股份盈利能力。

　　去年11月12日晚，哈药股份公告，哈药集团董事会审议通过了重启混改相关事宜。具体方式为，公开征集一名投资者参与哈药集团增资扩股。截至目前，未见披露具体方案。

　　哈药集团旗下有两家医药公司。哈药集团持有哈药股份11.73亿股，占其总股本的46.1%，哈药股份还持有上市公司人民同泰4.34亿股，持股比为74.82%。如果哈药集团混改易主，两家医药公司也将面临实控人变更。有意思的是，混改消息发布一个月后，即去年12月27日，上交所对哈药集团及哈药股份前一次混改事项作出公开处罚。

　　2017年10月19日，因人民同泰正在筹划资产购买重大事项，对哈药股份和人民同泰均构成重大资产重组，哈药股份进入重组停牌程序。 去年2月15日，哈药股份称因人民同泰无法在短时间内筹到足够规模资金，将替代认购美国GNC发行的可转换优先股。因交易未达到重大资产重组标准，遂终止重大资产重组事项。

　　在实施上述重大资产重组过程中，中信资本经哈药集团授权签署收购GNC相关协议。

　　此外，2017年6月，中信资本通过收购股权后获得哈药集团45%股权，与哈尔滨国资委持股相同，中信资本承诺不谋求对哈药集团及其下属上市公司实际控制权。然而，当年12月28日，中信资本拟对哈药集团增资15亿元，将合计持有后者60.86%股权，成为哈药集团、哈药股份及人民同泰控股股东。去年6月，哈尔滨国资委终止了此事项。

　　上交所认定，人民同泰筹资收购资金事项并非不可预知突发事项，公司重组盲目，中信资本违反承诺，严重影响了哈药股份、人民同泰股票正常交易秩序，分别给予哈药股份、哈药集团及时任哈药集团负责人、重组推进者、公司董秘等纪律处分。

　　对于重启混改，市场一度解读为，是提前对冲处罚带给二级市场的影响。