银行资本补充临近 二级资本工具创新利好中小银行

　　曾刚还表示，在中国的银行资本结构中，核心一级资本的占比比较高，其他类型的资本工具类型偏少。而且在已有的资本工具发行中，也以大银行为主，小银行资本工具创新很少。

　　二级资本工具创新

　　此次《意见》对于进一步支持商业银行资本工具创新提出积极研究增加资本工具种类，为银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券和总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件，在触发事件发生时，资本补充债券可实施减记，也可实施转股；并鼓励银行发行具有创新损失吸收机制或触发事件的新型资本补充债券。

　　监管部门发文的资本创新，主要指向二级资本工具。据经济观察报记者了解，2013 年以前曾经发行过一波二级资本工具，但大部分次级债并没有减记或转股条款，意味着当银行陷入危机时无法完全吸收损失，只能用银行利润或者股东投入进行核销，因此监管认为这部分资本工具是不合格的。针对这部分不合格的存量债券，采取过渡期管理，进行每年10%的扣减。具体而言：商业银行2010年9月12日至2013年1月1日之间发行的二级资本工具，若不含有减记或转股条款，2013 年1月1日之前可计入监管资本，2013年1月1日起按年递减10%，2022年1月1日起不得计入监管资本。

　　谈及此次资本创新主要指向二级资本工具的原因，曾刚认为一方面，中国银行业核心一级资本占绝对主导，很多时候银行核心一级资本够用，但总资本充足率不达标，二级资本的适度创新有助于优化资本结构。另一方面，与核心一级资本相比，二级资本的界定相对灵活，存在较大的创新空间。

　　根据Wind数据统计，从2007年- 2017年的十年间，全市场累计发行475 只二级资本债，累计发行规模23275亿。5 家国有大行、12 家全国性股份制银行、96 家城商行、111 家农商行、1 家外资行共计230家主体发行过二级资本债。发行规模方面，大行、股份行、城商行和农商行分别11000亿、6000亿、5000亿和1500亿，大行、股份行合计发行占比超过75%。“‘补血’工具更多向二级资本工具扩容，对非上市、资本补充渠道相对有限的中小银行而言优势尤为突出。”兴业研究大类资产配置策略团队研究员郭益忻称，按照目前的资本管理办法，发行二级资本债并没有上限约束。但是他亦认为发行过多的二级资本债虽然可以提高资本充足率，但对于核心一级、一级资本充足率却并没有任何助益。所以，在核心一级、一级资本充足率达标的前提下多发二级资本债才是较为合理的选项。

　　资本承压

　　银行采取各种方式融资背后是资本约束压力进一步加强。