渣打人民币环球指数首度出现全年收缩

　　在1月前两周之后，离岸人民币利率已回落至更可控水平。其中，离岸人民币隔夜同业拆息定价由1月12日的高位66.8%，跌至1%的正常水平。监管层的流动资金安排有助纾缓短期紧绌情况，而香港银行在假期前亦预早做好准备。

　　不过，渣打认为，市场担心中国将会有更多窗口指导及其他收紧资本流出的措施出台，或引发离岸人民币同业拆息在未来数月再度短暂急升。

　　同时，中国资本流出及外汇储备减少，引起市场对中国外汇储备是否充裕的关注。渣打分析称，以目前外汇储备3.3万亿美元水平来看，即使以一系列不同的准则来量度，如进口/储备比率或短期债务，中国的外汇储备仍算充足。

　　不过，若以外汇储备占M2的比例来看，中国的外汇储备则看似不足。这一比例目前已跌至多年低位。

　　渣打表示，相信监管层短期内会专注维持汇价稳定，以消减围绕中国及人民币的负面情绪。预计监管层会通过改善信息发布，进一步完善中国外汇政策框架，这应有助减少市场混乱及避免市场波动。