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2015年3月30日刺激房地产，2016年房价涨得太猛了，10月份开始采取措施。现在房价刚开始有点松动，但是不是真的跌下来了，市场上的人都不太相信。按我们的说法，环比不能超过2016年的10月份，超过了不让卖，本来从2015年开始要实施去杠杆的政策，但2016年实际加了一些杠杆。效果很好，把经济稳住了，但是带来的副作用是房地产价格涨得非常猛。 第二，政策供给侧改革确实起作用了。2016年2月份两会结束，供给侧改革写到文件里面就要实施，主要采取了行政手段，中国只要采取行政手段一定是限制产量，产量一下价格就会涨。所以PPI从2012年3月份连续54个月同比下降，2016年2月份环比开始涨，9月份同比开始往上涨。价格涨肯定要加库存，库存周期那时候就起来了，库存一加一般加上一年，所以我们当时预计到今年上半年库存还会发生作用，经济会往上拉。 但是有一点我们没有想到，就是出口。今年我认为中国经济上升很重要的原因是出口。去年中央经济工作会议，当时我们认为世界经济复苏缓慢，不确定性、不稳定性因素增加，社会上很多人都在讲现在全球都是黑天鹅，不是一只两只，而是一个黑天鹅湖。美国大选刚选上去一个总统，大家认为不靠谱，现在认为挺靠谱的。法国开始大选，荷兰大选，德国大选，选上来的往往都是民粹主义者，反贸易自由化的，这些都是不确定性。所以在去年我们就没有定外贸的指标，只是提出来GDP6.5%左右。世界经济温和复苏，这里面到底是什么原因? 过去五年有两件事情，所有宏观经济学家都是说不清楚的。第一件事情，从1945年二战以后全球化开始深入发展，一直到2008年、2009年，全球经济增长跟贸易有关系，只要全球经济增长1%，贸易增长就是1.5%。我们搞宏观经济的人都知道如果没有全球化加速，贸易增长和GDP的增长应该是同步的，接近1是比较合理。但过去贸易增长比全球增长要快，比如WTO的一些制度设计促进了全球化的发展，50年代、60年代那时候全球怎么分工?发达国家之间水平分工，产品质量差不多一样;发达国家和发展中国家是垂直分工，我生产低端的，你生产高端的。 |
