双节来袭 消费主题基金该怎么买

　　疫情防控进入常态化阶段，消费行业配置应把握两条主线：一是由“宅经济”打开的市场空间，线上消费趋势加速；二是底仓布局优质白马的超跌机会。

　　国庆中秋双节进入倒计时，长达8天的黄金假期给各类促进文旅消费的举措带来了极大动力。根据过往经验，每年都会出现一波假日消费行情，今年也不例外，一旦出现消费增长，节后消费板块和相关主题基金势必都会跟着上涨。

　　但需要注意的是，由于今年疫情防控的特殊性，以及节前科技、医药、消费板块的领跌，导致公募抱团迹象出现松动，对于节后如何进行配置，机构资金的布局略显谨慎。

　　节前市场缩量调整

　　下半年以来，国内股票市场先扬后抑，经历7月初的大幅上涨之后，沪指自8月后迎来持续调整，前期涨幅较快的公募核心资产也出现不同程度回落，“存量博弈”的状况让市场的观望和避险情绪浓厚。

　　即便是马上到来的国庆中秋长假，也无法改变节前资金谨慎的态度。东方财富Choice数据显示，截至9月25日，沪深两市成交额连续12个交易日未能突破万亿元，其中有5个交易日成交额在7000亿元之下，甚至出现不足5700亿元的地量。

　　“近期股市回调是受到多种因素的影响。”基金豆资深分析师李扬帆在接受《国际金融报》记者采访时表示，外部环境方面，美国股市下跌带动我国科技、消费板块回调，中美、中印关系出现摩擦；政策方面，近期货币政策和财政政策均缺乏进一步宽松的预期，监管层对于股市投机资金采取了相对严厉的态度；资金方面，近期IPO和减持规模较大，外资持续流出，而7月以后新发基金规模降低。

　　考虑上述众多因素，李扬帆认为，近期新发基金带来的增量资金恐怕不足以支持股市出现持续性的放量上涨。

　　消费基金跌宕起伏

　　根据国家文化和旅游部近日发布的通知，国庆中秋假期旅游景区接待游客量上限由原来最大承载量的50%上调至75%。某旅游行业人士认为，今年的黄金周假期有望迎来出行和消费高峰。

　　与消费行业有关的领域在二级市场的行情走势也备受市场关注。

　　数据显示，截至9月24日，休闲服务、医药生物、电气设备、食品饮料分别以68.01%、44.8%、44.66%和44.08%的年内涨幅领跑28个申万一级行业指数，看似年内整体较佳的业绩，实则背后暗藏了调整风险。自8月1日以来，医药生物行业指数已经下跌超10%，休闲服务行业指数跌幅超8%，食品饮料指数涨幅告负，前期大受资金追捧的电子行业指数，跌幅超过7%。

　　据上海证券统计，从近12周各主题基金综合表现来看，一带一路主题基金业绩稳定，排名居首。食品饮料、消费主题基金分别排名第二、三位。医药健康主题基金业绩波动较大。

　　整体来看，消费主题基金业绩在市场仍处于平均水平之上。东方财富Choice可统计的113只消费主题基金数据显示，截至9月24日，年内平均净值增长率达到39.28%，同期股票型和偏股型基金平均净值增长率分别为24.63%和35.75%。

　　需要注意的是，上述部分基金曾在下半年以来出现较大回撤，有35只消费主题基金下半年以来最大回撤超10%，净值回撤幅度最大超15%。从时间来看，有超过八成基金下半年最大回撤发生在8月初以后，超五成发生在9月初以后。