|
前有拼多多，凭借3年发展成为“社交电商第一股”；现有云集，凭借4年发展冲刺“会员制电商第一股”。社交电商的红利依旧在释放，但真正能尝到甜头的会有几个？ 3月22日，云集向美国SEC提交上市招股书。招股书显示，云集计划通过公开募股募集最多2亿美元资金，资金将主要用于拓展公司业务运营、建设技术基础设施，以及提升平台服务能力。 从云集提交的招股书数据来看，不论是GMV、买家数量，还是会员数量都表现出强劲增长态势，但从净利润、毛利率等层面来看，云集也有着自身的发展难题。而除了内部痛点外，行业中诸如环球捕手、贝店、每日拼拼等会员制电商同样发展迅猛。此外，阿里、京东、苏宁、国美等互联网零售巨头同样对社交电商觊觎已久。 在前有堵截，后有追兵的情况下，“云集们”生存空间几何？ 云集挖到“金矿” “国内社交电商的鼻祖”“中国会员电商赴美第一股”，这是业界对云集的赞誉。眼看云集即将上市，这一此前不显山不露水，甚至一度被质疑传销的电商平台，再次被推到聚光灯下。实际上，如不考虑此前所触碰过的政策红线，从模式来看，云集算是在竞争激烈的电商领域挖到了“金矿”。 云集成立于2015年，在此之前，其创始人肖尚略一手造就的“小也香水”曾是淘宝上风靡一时的爆款商品。但在传统电商平台竞价模式下，大量中小店主存在难以避免的业务瓶颈，肖尚略正是体会到此点，因此创办了云集，进而打造了一种新的互联网零售模式。 从此次发布的招股书来看，云集业务的增长似乎证明了彼时肖尚略选择的正确性。 招股书显示，2016~2018年，云集分别实现总收入12.84亿元、64.44亿元和130.15亿元；其中商品零售收入分别为11.29亿元、59.12亿元和113.88亿元，会员收入分别实现1.56亿元、5.1亿元和15.52亿元。2017年，云集总收入较上一年增长400.1%，2018年较2017年增长101.9%。在巨头环伺的电商市场，规模扩张速度可观。 不仅如此，从用户增长情况来看，招股书显示，2016~2018年，云集的买家数量分别为250万、1690万与2320万；付费会员数量分别为90万、290万和740万。值得注意的是，云集66.4%的GMV由会员购买，且用户复购率达到93.6%，显示出较高的用户黏性。 这或许正是云集能够获得资本青睐的原因之一。众所周知，随着国内人口红利的衰退，电商的获客成本越来越高。而云集能在阿里、京东、拼多多等电商巨头环绕下，拉得如此高黏度的用户，表现其模式的独特性及发展潜力。 正如电子商务研究中心主任曹磊所说，在线上获客成本越来越高的当下，以拼购(拼多多)、分销(云集)等为典型的社交电商模式，成为了电商平台快速吸引客流的新方式，在零售电商行业内，成为与平台电商、自营电商并驾齐驱的第三极。 后路依然险阻 曾经因被质疑传销而被开出958万元罚单的云集，如今赴美上市，多少让业界感到意外，而正如云集招股书披露的数据那样，其商业模式有较大的独特性。 不过，《每日经济新闻》记者了解到，在强劲增长潜力背后，云集依然要面对毛利率下滑、持续亏损，以及库存大幅增加等方面的挑战。 招股书显示，2016~2018年，云集的营收成本分别为9.79亿元、51.73亿元和107.07亿元。用其商品销售收入减去营收成本可发现，这三年，云集分别实现商品毛利1.5亿元、7.39亿元和6.81亿元，商品毛利率分别为13.29%、12.5%和5.98%，呈明显下滑趋势。 |
京公网安备 11010102002228号
