深市2018年并购重组交易金额达1.38万亿元

2019-01-18 16:41:43 来源:中国网 作者:黄灵灵 责任编辑:风华 字号:T|T
摘要】2018年,深市公司全年并购重组共2522单,交易金额累计1.38万亿元,分别占A股市场的60%和54%。

  并购重组是资本市场优化存量资源配置的重要方式,也是加速产业升级的重要手段。深交所相关负责人介绍,2018年,深交所坚持稳中求进工作总基调,围绕并购重组市场化改革和全链条监管两条主线,积极应对市场形势变化,促进并购重组在服务经济高质量发展中发挥更加积极的作用。深市公司全年并购重组共2522单,交易金额累计1.38万亿元,分别占A股市场的60%和54%。

  助推重要制度落地

  深交所相关负责人表示,2018年,深交所发挥贴近市场一线的优势,配合证监会推进并购重组市场化改革,助推一系列重要制度落地。

  一是配合做好增量制度改革。为推出“小额快速”审核机制、优化重组配套融资用途等献计献策。“小额快速”审核机制推出后,截至2018年底,过会的3单(东方中科、拓尔思、设研院)均来自中小板或创业板,从披露到实施完成不超过4个月,市场效率大幅提升。

  二是深化停复牌制度改革。修订完善停复牌指引,深化分阶段披露理念,进一步压缩重组停牌期限,并调整重组停复牌设置,做好制度配套和流程衔接。

  三是完善自律监管规则。结合证监会并购重组新规和监管导向,全面启动交易所层面并购重组信息披露备忘录、业务流程、公告要点等修订完善工作。

  四是优化事后审查机制。结合市场化改革导向,将重组预案的事后审查关注点集中于交易存在的风险和不确定性,并督促公司做好相关信息披露和风险提示。同时,事后审查效率进一步提升,六成重组方案在披露后3日内即召开重组讨论会形成反馈意见,为上市公司开辟重组“快车道”。

  打通监管链条

  据统计,2018年,深交所共审查174家次重组披露文件,发出199封重组问询函。深交所相关负责人表示,深交所打通“事前事中事后”监管链条,以监管促发展。

  第一,事前严把停牌关。2018年,停复牌监管坚决制止“躲跌式停牌”,根除长期停牌“钉子户”。2018年深市并购重组新增停牌公司数量同比降低33%,平均停牌时间同比缩短30%。2019年初,深市长期停牌公司仅6家。

  第二,事中严把审查关。一方面,审慎把握重组上市标准,遏制监管套利,对13家次疑似规避重组上市的方案进行重点监管问询;另一方面,从源头出发强化对“三高”交易、“忽悠式”重组、虚假交易、利益输送等情形的监管。2018年,深市上市公司并购重组评估增值率继续回落,近七成交易方案的评估增值率在5倍以内。同时,打“监管问询+现场检查”组合拳是深交所另一策略,对问询后仍存重大疑点的方案由合规检查部联合证监局启动现场检查。

  第三,事后严把合规关。一是重点关注实施完成后的整合效果,特别是上市公司是否能够有效参与标的资产的“三会”运作和公司治理,并强化信息披露要求;二是强化重组标的业绩承诺履行监管;三是紧盯商誉减值风险,重点关注应减值而未减值、减值测试披露不充分、一次性减值“大洗澡”等情形。

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