德邦证券受“五洋债”欺诈发行牵连遭调查 债券承销或受影响

　　在被立案调查前，德邦证券因承销五洋建设债券已收到监管机构的3份警示函。

　　2016年7月，浙江证监局因五洋建设债券募集资金实际使用情况与募集说明书不一致，对德邦证券出具警示函；2017年11月，上海证监局出具警示函，指德邦证券合规管控的有效性存在不足，债券承销业务、子公司管控等先后出现合规风险，已影响公司的稳健运行；2018年7月，上海证监局再发警示函，称德邦证券在债券存续过程中未能勤勉尽责地履行受托管理责任，亦未及时发布临时受托管理事务报告，违反相关规定。

　　值得注意的是，“15五洋债”公开发行时以机构投资者为主，之后变成以个人投资者为主。而德邦证券是否应为违约导致的个人投资者损失负责，是此次事件的焦点。

　　有投资者认为，德邦证券作为五洋建设的主承销商，对于五洋建设经营异常未能及时公告，存在受托管过程过失之责。但也有业内人士表示，“从从业人员的角度看，会计师事务所对企业进行审计并出具审计报告，投行人员就可以认可这份报告，各个中介机构只能对其各自承担的职责来负相应的责任。券商投行部没有义务对二者的造假负责。”

　　中小券商债券承销问题频出

　　自2015年公司债实行新政，非上市公司获得发行公司债的资格以来，许多中小券商发力公司债业务意图“弯道超车”。但受制自身规模、客户资源等原因，往往难以与大型上市券商争夺优质客户，只能“开源”中小型或民营企业，而此类企业资质往往参差不齐。同时，在“去杠杆”的大环境下，不少企业因流动性不足受到冲击，资金链断裂，从而出现债务违约。

　　据中国网财经记者不完全统计，2018年上半年，交易所债券市场新增8家违约发行人，违约金额合计23.45亿元，主要为民营企业(7家)。

　　今年上半年，中山证券作为亿阳集团2016年公司债券的承销商与受托管理人，以自身名义代表债券持有人就该债券违约向北京高院提起诉讼，涉案金额27亿元；华创证券作为圣达威公司债券的主承销商，因圣达威无法按期偿还债务，被债券投资人华夏基金要求承担赔偿责任，诉讼请求金额合计3588.41万元；此外，今年4月，国联安基金以证券虚假陈述责任纠纷为由对圣达威和华创证券提起诉讼，要求华创证券承担连带责任。