氯碱回暖促上半年净利增3倍 天原集团其他业务毛利率仍偏低

2018-08-15 15:41:59 来源:中国网 作者:朱万平 责任编辑:靳佳 字号:T|T

  8月13日晚间,天原集团(002386,SZ)披露2018年半年报,期内公司实现营收85.18亿元,同比增长43.91%;净利润为1.06亿元,同比增长302.63%。

  对于净利大幅提升的原因,天原集团称,上半年氯碱行业回暖趋势明显,产品价格上扬,上半年公司主营业务产品呈现产销两旺的态势。

  《每日经济新闻》记者注意到,天原集团主要盈利由公司的氯碱产品贡献。而公司其他诸如聚氯乙烯(PVC)、聚苯乙烯、商贸业务仍面临毛利率低、盈利能力弱的问题,今年上半年,公司这3种业务的毛利率分别为1.76%、3.94%和0.13%。

  ●其他业务毛利率偏低

  今年上半年,天原集团共实现营收85.18亿元,同比增长43.91%。具体来看,第一大业务商贸业务实现收入56.6亿元,同比增长54.25%;其次,PVC业务实现收入10.61亿元,同比增长25.5%;氯碱类产品实现收入8.49亿元,同比增长43.98%;聚苯乙烯实现收入4.4亿元,同比增长10.84%;水泥实现收入1.08亿元,同比增长113.97%。

  天原集团的氯碱类业务,虽仅占到公司收入10%左右,但却贡献大部分的利润。天原集团期内共实现毛利润5.76亿元,而氯碱类业务却贡献了4.98亿元,占总毛利的86%左右。

  背后,因天原集团其他业务(除水泥业务)的毛利率远不如氯碱类业务。今年上半年,公司聚氯乙烯(PVC)、聚苯乙烯、商贸业务毛利率分别为1.76%、3.94%和0.13%,水泥业务的毛利率为37.36%,氯碱类业务毛利率为57.92%。

  近两年,国内氯碱行业产能过剩问题有所缓解,氯碱类产品价格上涨也使得天原集团的盈利能力有所好转。根据Wind资讯显示,2016年8月起,烧碱(32% 离子膜)价格开始大涨,价格由650元/吨上涨至当年底的960元/吨。2017年,烧碱(32% 离子膜)全年均价为1125元/吨,较上年上涨了55.29%。

  根据天原集团发行的2015年第一期中期票据跟踪评级报告显示,近3年,天原集团的烧碱销售价格持续大幅上涨,涨幅分别为12.14%、19.54%和48.37%。

  天原集团上半年盈利大增,但旗下不少其他业务的子公司仍处于亏损状态。天原集团半年报显示,公司共有31家子公司,有12家仍处于亏损状态。其中不少是从事生产聚苯乙烯、电石(PVC原料)、商贸业务的子公司。

  天原集团预计,今年前三季度公司将实现净利润为1.35亿元~1.45亿元,同比增长58.69%~70.44%。

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