沪指在年线附近仍有反复 夯实阶段性底部支撑

　　中国小康网讯 综合报道 A股上周宽幅震荡，沪指围绕年线和3100点一带反复拉锯，盘面上呈现典型的结构型特征，板块之间不断分化的走势折射出多空分歧。笔者认为，在监管趋严、金融去杠杆趋势未变的大背景下，指数可能仍需要通过震荡整理来消化负面冲击，但限售股解禁规模下降、央行释放流动性等正面因素也不应忽视，预计沪指短期将在年线附近继续震荡整理，进一步夯实阶段性底部的支撑。操作上，不宜继续盲目看空，可将仓位控制在七成左右的基础上，积极调整持仓结构，以中长线思维逢低介入未来成长空间较大、业绩增长确定的行业板块，如无人驾驶、5G、人工智能、高端装备、节能环保等新兴产业板块。

　　从盘面来看，大中小市值品种的运行风格存在较大差异，同时权重板块和中小题材、概念板块之间的二八转换的迹象有所显现。一方面，权重板块的上涨持续性较为有限，银行股、保险股上周开始高位震荡，而作为A股风向标的券商板块在周初小幅反弹之后，则开始受制于长期均线的压制，这固然有增量资金驰援意愿不足、依赖存量运作的客观原因，但实际上也反映出资金对反弹高度存在较大的分歧。

　　另一方面，盘面热点虽然保持了较快的切换频率，如雄安概念板块走势不断分化，局部热点活跃的持续性也有待观察，但这些都是指数在阶段性底部运行过程中的正常情况。需要特别指出的是，随着市场情绪逐步平复，中小品种的热点较前期有所丰富，受消息正面刺激的板块开始有资金主动做多，如信息安全、可燃冰等概念板块，从而使得盘面的板块效应和赚钱效应不断增强。在经历前期的快速回落之后，市场情绪最为悲观的时期已经基本过去，当前热点向中小市值品种转移和铺开，有利于不断提振资金的做多意愿，进而逐步积蓄进一步反弹的动能。