境内机构偏爱主动管理 中国债券ETF基金还没等到风口

2017-01-12 18:10:06 来源:中国小康网 作者:安子寒 责任编辑:任燕萍 字号:T|T

  中国小康网讯 综合报道 虽然已是世界第三大债券市场,中国的债券交易所交易基金(ETF)远远没有跟上国际脚步。

  彭博汇总数据显示,目前中国仅有4支债券ETF产品,截至2016年三季度末总规模约70亿元,不到全球固收ETF总规模的0.2%,与中国在全球债市中占比11%的体量极不相称。债券ETF自2013年进入中国,过去三年资金净流出逾30亿人民币,而全球固收ETF则同期大幅流入超过3000亿美元。

  交易所的尴尬

  交易所交易基金(ETF)是一种在交易所上市交易、基金份额可变的一种开放式基金,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时又可以在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。然而,中国交易所债券市场发展存在先天不足。

  中国债券市场主要包括银行间市场和交易所市场。根据中债数据,截至2016年末,银行间市场的债券托管量约占全市场92%,交易所市场占比不足8%。即使以交易所更活跃的成交量指标看,交易所债市全年交易量也仅占全市场的不到24%。

  三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳和渣打银行资深亚洲利率策略师刘洁认为,债市以银行间为主,使ETF难以壮大。“市场不能互联互通,导致发行ETF时,选不出具有代表性的券来做。即使做出来,投资者对它的兴趣不会太大,”李刘阳说。

  未来潜力大

  债券ETF近年在海外发展迅速,2016年全球有约1200亿美元流入债券ETF,使得全球固定收益ETF的管理规模增加至6600亿美元。国际市场的经验令中国金融圈一些人看到了债券ETF产品的潜力,相信行业大发展的风口终会到来。目前管理着国内最大的债券ETF产品的海富通基金债券基金部总监陈轶平就是其中之一。

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