读透央行货币报告 同业存单纳入MPA落地

2017-08-15 21:39:10 来源:中国小康网 作者:周艾琳 责任编辑:王一 字号:T|T
摘要】8月11日,央行发布《2017年第二季度中国货币政策执行报告》。报告表明,M2低增速很正常、毋须担忧超储率下降、CFETS人民币指数下跌与实际有效汇率涨幅相对下降有关。

  中国小康网讯 综合报道 8月11日,央行发布《2017年第二季度中国货币政策执行报告》。报告表明,M2低增速很正常、毋须担忧超储率下降、CFETS人民币指数下跌与实际有效汇率涨幅相对下降有关。央行也具体解释了“削峰填谷”的货币调控思路,同业存单纳入MPA考核也终于“靴子落地”。

  8月11日,央行发布《2017年第二季度中国货币政策执行报告》(下称《报告》)。值得注意的是,当日也恰逢人民币“8·11汇改”两周年。

  《报告》中,央行澄清了市场上的诸多误解,表明M2低增速很正常,毋须担忧超储率下降,CFETS人民币指数下跌与实际有效汇率涨幅相对下降有关等。

  M2低增速很正常

  《报告》提出,当前M2增速比过去低一些,需要全面客观认识——即M2低增速或将成为未来的常态,且并不意味着实体经济获得的支持减弱。

  央行分析称,一是过去M2增速高于名义GDP增速较多与住房等货币化密切相关,而目前住房商品化率已经很高,货币需求增长相应降低;二是近些年M2增长较快还与金融深化有关,主要体现为同业、理财等业务发展较快,但金融深化进程并非是线性的,为了兴利除弊也会有一定起伏,近期M2增速有所降低正是加强金融监管、缩短资金链条、减少多层嵌套的合理反映。预计随着去杠杆的深化和金融进一步回归为实体经济服务,比过去低一些的M2增速可能成为新的常态。同时,随着市场深化和金融创新,影响货币供给的因素更加复杂,M2的可测性、可控性以及与经济的相关性亦在下降,对其变化可不必过度关注。

  毋须担忧超储率下降

  值得注意的是,此次央行《报告》为超储率开设了专栏。

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