老牌牛仔能否“复刻”辉煌 时隔34年后Levi’s再上市

时隔34年后Levi’s再上市 （网络图）

　　时隔34年后，牛仔裤鼻祖Levi’s再次寻求资本扩张。当地时间3月21日，Levi’s 母公司LeviStrauss & Co. 正式登陆纽交所，募资达到86亿美元。早在1971年，Levi’s 公司就实现过IPO，但在1985年由Hass家族完成公司私有化后退市。

　　值得关注的是，Levi’s此次募集资金主要用于开发新品类和新市场，其中包括加快扩张中国市场的开拓。业内人士认为，虽然资本支撑可以帮助Levi’s品牌和品类的多元化，但这也会分散Levi’s在牛仔业务的注意力。加之牛仔市场格局有限，特别是在中国市场竞争更加激烈，未来想要大力拓展中国市场仍有待时间考验。

　　重登资本市场

　　3月21日，Levi’s在纽交所正式挂牌上市。首次公开发行定价为17美元，上市首日，Levi’s高开30%，收盘涨31.82%，报22.41美元，市值达到86.39亿美元。

　　在提交给监管机构的招股文件中显示，此次募集资金主要用于“一般用途”，包括营运资金、营业费用以及资本支出等，进一步投资于已有业务。另外，募集资金也包括适时将展开潜在的收购或战略投资交易，

　　在著名经济学家宋清辉看来，Levi’s此次重新上市意义重大，有利于其长远发展和吸引人才。上市募集资金可以为Levi’s带来三个方面的影响：一是Hass家族可以收获更多的利益，据清晖智库统计，Levi's上市后Hass家族将顺利套现约3.2亿美元；二是将为Levi’s的提供充足流动性资金，有利于拓展国际业务和研发新面料；三是Levi’s的财务灵活性增加，可以通过并购拓宽发展空间。

　　事实上，这并非Levi’s首次IPO，该公司成立于1853年，时至今日，已有166年的历史。1971年，Levi’s上市是彼时规模最大的IPO之一。公开筹集5000万美元，创造了当时美国史上最大规模的IPO募资记录。然而到了八十年代中后期，这个“困在牛仔传统”里的服装巨头很难和品类更丰富的品牌竞争。消费者更倾向于Zara、H&M等便宜的快消品牌。

　　这最终导致了Levi's的业绩和股价一落千丈，1984年，Haas 家族最终以17亿美元将Levi's私有化退市。

　　牛仔系列风光不再

　　自实现私有化以来，Levi’s通过拓展批发渠道、缩减生产成本等措施，转型为以低价为竞争优势的中低端品牌，这个策略确实扭转了Levi's低迷的业绩，曾在1996年销售额到达了70亿美元的巅峰。然而，这种缺失了品牌溢价的代价，也让Levi'的业绩很快再度下滑。

　　由于债务规模继续扩大，Levi'曾一度濒临破产。经过一段时间的惨淡经营，Levi's的董事会在2011年邀请曾在宝洁公司工作了28年的 Chip Bergh 出任CEO，试图扭转下滑的颓势。2018年，Levi’s重返50亿美元俱乐部，营收达到56亿美元。而上一次Levi’s营收超过50亿美元还是在1999年，时至今日，已过去近20年。