受益高周转 上半年近10家上市房企利润预增超200%

　　又到了房企向股东汇报上半年业绩的时间。这一次，房企普遍开启了预增模式。

　　据《每日经济新闻》记者不完全统计，截至目前，已经有超过30家上市房企发布了2018年上半年业绩预告（快报），其中利润增幅预计超200%的有近10家。

　　在已公布业绩预告的企业中，中交地产上半年净利润预计为3.03亿元，同比增长2948.33%；恒大预计上半年税后净利润则超520亿元，暂居行业首位。房企普遍预盈下，也有预亏的企业，如中弘股份。该公司预计上半年内归属于上市公司股东的净利润亏损14亿元，比上年同期下降4876.59%；基本每股收益亏损约0.17元。

　　今年的半年报披露才拉开序幕，便已涨跌分明、差距明显。在业内人士看来，2018年整体净利润，主要受到2016年、2017年销售结转收入和利润率情况的影响。如今，房企越来越强调通过销售回款拿地，将现金用到极致，利用高周转降低开发成本、提升利润率水平。

　　多家房企利润增幅喜人

　　在截至目前发布半年报预告的房企中，不少企业利润的成色颇足。

　　以碧桂园为例，其预计上半年净利润大幅增长，其中股东应占利润同比增幅不少于50%。

　　恒大上半年实现销售金额3042亿元，同比增长24.6%；税后净利润超520亿元，核心业务利润超546亿元，同比大增100%以上。虽涨幅不如中交地产等，但净利润数值领先。

　　而一向以稳健低调著称的保利，其发布的业绩快报显示，上半年归属于上市公司股东的净利润为64.92亿元，同比增长14.90%；基本每股收益为0.55元，同比增长14.06%。

　　在第一梯队之外，如阳光城上半年归属于上市公司股东的净利润，也较上年同期大幅增长200%左右。

　　《每日经济新闻》记者注意到，碧桂园的业绩增幅，主要是集团可确认收入的物业增加，及物业的平均售价及毛利率增长所致。而阳光城亦同样受益于房地产开发项目结算收入的大幅增加。

　　实际上，衡量房企的上半年业绩，一个不容忽视的指标是结转收入。

　　安居客首席房地产分析师张波告诉《每日经济新闻》记者，由于房产的预售制度，销售收入反映到报表上往往存在一定滞后性。上半年房企利润上涨更多反映的是前期市场销售情况，即是2016年、2017年建造并预售的项目。由于前几年房价上涨较为明显，加之2016年的“高价地”项目大多尚未结算，所以上半年房企的财报数据增幅亮眼，属于正常现象。

　　不过，国际地产资管公司协纵策略管理集团联合创始人黄立冲则表示，单看增幅意义不大，要看利润增幅前的基数是多少。并非所有房企的利润都能反映房地产业务的盈利水平，尤其是资本市场，关注的净利润指标构成较复杂。比如，可能需要撇除股票投资收益、出售子公司的收益，以及物业重估收益等。