银行资本补充临近 二级资本工具创新利好中小银行

　　3月12日，农业银行(601288.SH)公布了1000亿的定增计划，用于补充银行的核心一级资本。

　　由于今年是银行的资本充足率达标的落地年，加上宏观审慎监管(MPA)、表外业务回表，银行资本约束压力进一步凸显，各家银行早早便开始布局各种融资动作，但从银行资本结构上看，还是以发行IPO、定向增发、可转债补充核心一级资本为主导，优先股、二级资本工具的类型偏少。

　　就在农行发布定增计划的同天，“一行三会”等多部委联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》(下称“《意见》”)，进一步支持商业银行拓宽资本补充渠道，提升银行体系稳健性。

　　多位银行研究人士认为，二级资本的适度创新有助于优化资本结构，与核心一级资本相比，二级资本的界定相对灵活，存在较大的创新的空间，对非上市、资本补充渠道相对有限的中小银行而言优势或更为突出。

　　花样融资

　　3月12日，农行发布公告称，拟以非公开发行方式发行不超过274.73亿股A股，募集资金不超过人民币1000亿元(含)，扣除相关发行费用后将全部用于补充该行的核心一级资本。

　　根据监管要求，银行资本划分为一级资本和二级资本，一级资本又分为核心一级资本和其他一级资本。根据《商业银行管理法》相关规定，补充核心一级资本的方法包括IPO、定增、转股后的可转债，而补充其他一级资本可发行优先股，而二级资本债可用于补充二级资本。

　　通过IPO形式补充核心一级资本的银行不在少数，例如刚上市不久的成都银行、甘肃银行，还有15家银行在A股IPO“排队”中。经济观察报记者查看证监会官网发现，郑州银行、长沙银行、苏州银行、青岛银行、哈尔滨银行、威海市商业银行、青岛农商行、绍兴瑞丰农商行和江苏紫金农商行等9家银行处于“预先披露更新”状态；“已反馈”状态的有西安银行、徽商银行、兰州银行、江苏大丰农商行、厦门银行；厦门农商行和重庆农商行是“已受理”状态。

　　发可转债补充一级资本也是备受上市银行青睐的模式。3月14日无锡银行的可转债上市，发行规模达30亿元，将用于补充该行核心一级资本。根据Wind资讯，目前还有9家银行的可转债处于排队状态，分别为民生银行、浦发银行、平安银行、江苏银行、宁波银行、张家港行、常熟银行、吴江银行、江阴银行，分别拟发行500亿、500亿、260亿、200亿、100亿、30亿、30亿、25亿和20亿，待发总规模达1665亿元。但值得注意的是可转债在转股之前不能算作补充核心一级资本，国家金融与发展实验室副主任曾刚如是对经济观察报记者表示。

　　相较于可转债和IPO，优先股的发行不算多。最新一笔较大规模的优先股是建设银行于2017年12月27日完成非公开发行6亿股的境内优先股，募集资金总额600亿元。此外，上海银行、杭州银行、招商银行也分别公告发行优先股，去年以来，共有5家A股上市银行的优先股发行申请获得证监会核准，涉及发行总规模近1400亿元。