资本并购狂欢后遗症显现 业绩承诺不达标

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　　中国小康网(chinaxiaokang.com) 讯 随着2015年年报密集披露，2015年A股市场上演的并购重组盛宴到了开花结果的时候了。

　　一些并购“后遗症”逐渐显现：如为获得高溢价，当初作出高业绩承诺，真到兑现 时却“爽约”;对于业绩承诺不达标，有的公司通过“任性”修改承诺条款的方式来“弥补”;还有的收购标的不进则退，甚至严重拉了公司业绩的后腿;对并购资 产的高定价，拉高了A股上市公商誉总额，从而带来减值风险……业内专家指出，“部分上市公司的并购其实是为了博眼球，或是配合机构、庄家进行的炒作。”

　　资本狂欢之后，并购热浪逐渐退去，暗藏风险的最终买单者却留给上市公司的股东们。

　　1 业绩承诺“放鸽子”

　　为换取高估值对价，一些公司对于热门行业的标的动辄给出“翻倍式”业绩增长承诺，但到兑现时只有化为泡影。

　　自2014年底“牛市”开启以来，2015年无疑是A股公司并购“井喷”之年。

　　据新华社援引证监会数据显示，2015年上市公司全年并购重组交易2669单;交易总金额约2.2万亿元，同比增长52%，并首次超过2万亿元，创出了A股市场的又一个高峰。

　　并购重组多被市场视为利好，公司股价节节攀升，各方皆大欢喜，但随着年报披露，“地雷”显现。如为换取高估值对价，一些公司对于热门行业的标的动辄给出“翻倍式”业绩增长承诺，但到兑现时只有化为泡影。

　　并购“高手”拓维信息便是其中一例。拓维信息年报显示，公司2014年度收购的火溶信息2015年度实现净利润6657万元，扣非后净利润为6416万元，完成当初业绩承诺的82.25%。